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【银行同业拆借利率】涨价潮无休止 覆铜板谁成王?

时间:2020-12-07 12:13来源:未知 点击:

  涨价潮不断,覆铜板也来凑热闹。

  智通财经APP观察到,11月30日建滔积层板(01888)再发涨价通知,此次涨价通知已是建滔积层板11月第四次发涨价函。

  成本端上涨成涨价主因

  覆铜板(CCL)全称覆铜箔层压板(CopperCladLaminate),是制作印制电路板(PCB)的基础材料。覆铜板业已有近百年的历史,与电子信息工业,特别是与PCB业同步发展。与多晶硅、压电晶体、光纤预制棒一样,都是电子产业的基础原材料

  按照机械强度分,分为刚性和挠性两大类,而刚性覆铜板又包括纸基板、玻纤布基板、复合基板、积层多层板基材和特殊基板。

  覆铜板材料上游涉及大宗商品,下游通过PCB产品供应各类电子终端。覆铜板上游原材料涉及铜、树脂、玻璃布等,受到大宗商品价格影响,原材料价格波动对覆铜板行业的生产成本产生扰动,从原材料成本来看,电子铜箔、玻纤布、树脂的价格战覆铜板成本比例高达79%,涉及大宗商品价格;下游通过PCB产品供应至计算机、消费电子、汽车、工业类产品等终端产品。

  今年以来,覆铜板的原材料全面涨价。

  首先,从我国电解铜价格上来看,卫生事件影响导致产能下降,我国电解铜价格从2020年4月起有较大幅度的上涨。不过,随着产能恢复,以及下游需求稳定,目前电解铜价格维持在高位相对稳定水平。

  其次,生益科技调研纪要中表示,玻纤布因为风电、建筑等相关领域需求增长,价格也持续增长。

  树脂方面,部分厂商因爆炸减产,环氧树脂价格已经由2020年4月的14000元/吨上涨至18000元/吨。

  主要产品价格全面上涨,导致覆铜板成本居高不下。但是由于覆铜板厂商的市场格局集中度高于PCB厂商,有一定的议价能力,可将原材料成本转嫁至下游PCB厂商。数据显示,全球覆铜板行业的竞争格局较为稳定,2019年CR4为46%,市占率由高到低依次为建滔积层板生益科技、南亚塑胶(中国台湾)、松下。

  若仅因为成本上涨,便涨价,那么在成本端价格走低的时候,覆铜板便也会出现价格走低的情况,但由于覆铜板的下游需求持续旺盛,也因此覆铜板在相当长的一段时间内,景气度会持续走高。

  从需求来看,覆铜板的下游产业是印制线路板,终端产业涵盖5G基站、服务器、汽车和消费电子领域,而上述几大产业是当下的朝阳行业,对PCB需求十分旺盛,进而支持覆铜板行业景气度走高。

  具体来看,5G基站方面,需求呈现先高后低的特点。上半年需求稳步增长,下半年需求快速萎缩,全年建设量预计在50-60万站。展望明年,开源证券认为中国大陆明年全年的5G基站建设量有希望达到80万站,进而明年全年通信侧PCB需求总量仍有增长空间。

  再看服务器,2020年下半年企业级用户在公共卫生事件下缩减资本开支导致HPC需求受到影响、下半年整体服务器PCB需求较为低迷。展望眀年,英特尔此前延期升级的计算平台如能最终落地,将提升行业更新换代需求;以及云+企业级客户在更好的复苏环境下,资本开支有望阶段性恢复,带动IDC行业的PCB需求。

  此外,汽车行业 (责任编辑:admin)

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