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【汇洁股份】免费研报精选:涨价仍是一条重要线索!景气度上行(2)

时间:2021-03-08 12:55来源:未知 点击:

  【主题三】有色

  中泰证券分析,真实收益率逻辑框架下,未来贵金属价格的支撑力也将来自1)美国维持宽松政策;2)通胀压力上半年不断加大。

  第一、新能源上游原材料钴锂稀土永磁铜箔铝箔等,需求端逐渐复苏,供给端刚性,“价格历史底、企业盈利底、产业政策底”恰提供了布局窗口,中长期三年景气上行周期大方向更是不变。

  第二、基本金属价格仍将维持高位震荡,但短期淡季压力及流动性变化影响逐渐显现。本轮基本金属价格反弹的重要驱动力来自于海外需求恢复+工业品低库存+疫苗利好预期之下的工业品的主动补库,参照历史上的补库周期,我们认为当前的补库状态仍可持续。

  第三、贵金属,宽松不改,叠加后续财政政策发力、通胀预期的抬升,贵金属仍有支撑;此外更为重要的是,能源转型成为共识,光伏平价上网带动产业链景气度持续上行,而白银作为光伏不可替代的原料,白银需求将迎来高增长,供需结构进一步趋紧,白银工业属性值得期待。

  【主题四】煤炭

  华创证券表示,预计今年上半年涨价仍是一条重要线索,建议在竞争壁垒+赛道质地的前提下,积极寻求估值的解,其中景气度拐点和高增速是两个行之有效的思路。1)月度策略:煤炭板块强推陕西煤业淮北矿业;石化板块继续强推涤纶长丝桐昆股份+新凤鸣,烯烃赛道再次强推宝丰能源,炼厂赛道继续强推恒力石化+荣盛石化。面向2021年,我们建议在煤炭板块寻找低估值+中高股息+存在增量逻辑的个股,以布局β性机遇,重点推荐陕西煤业淮北矿业盘江股份中国神华,建议关注露天煤业潞安环能;在石化板块,民营炼厂恒力石化荣盛石化建议继续配置,烯烃在2021年预计会是以量补价的趋势,重点推荐金能科技宝丰能源卫星石化,化纤预计在2021年会出现明确的供需改善和盈利高增,重点推荐桐昆股份新凤鸣,建议关注三友化工;在基化板块,我们认为轮胎头部企业存在量价双升和估值切换的逻辑,重点推荐玲珑轮胎,建议关注赛轮轮胎三角轮胎 (责任编辑:admin)

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